Complementando o post anterior, gostaria de apresentar a vocês minha nova postura em relação aos meus investimentos.
Quando comecei o blog, tinha traçado uma estratégia mista entre trend following e fundamentos. Aos poucos e, com a leitura sobre investimentos (aliás, recomendo muito a leitura do Décio Bazin - "Faça fortuna com ações, antes que seja tarde" - o livro é velhão, mas é muito bom), acabei considerando a análise fundamentalista mais adequada (e até mais simples) para meus objetivos.
Primeiro porque não quero ter que ficar preso no home-broker o tempo todo, vidrado nas cotações e nas suas oscilações... é estressante e não leva a nada. O Trend Following, mesmo que operando no semanal, ainda instiga a "torcida" para as cotações subirem. Segundo, me parece que ficar comprando ação em tendência de alta e vender na reversão da tendência, de empresas BOAS, me parece um cálculo de soma zero, pensando no longo prazo. Talvez esse tipo de operação se justifique mais nas situações de crises sistêmicas, tal como a de 2008, quando tudo caiu, mas mesmo assim, as empresas boas acabaram se recuperarando bem em um espaço relativamente curto de tempo.
Ainda assim, como não sou tão avesso à apostas, também escolhi algumas small caps promissoras.
Mas por que decidi comprar BBAS3, GETI3, ETER3 e PTBL3?
Porque eu quis.
Mas tirando esse detalhe, gostaria de apresentar a vocês alguns critérios que me levaram a optar por estas empresas e não a OGX, MMX, LLX, MILK11 e tantas outras que temos disponíveis na bolsa. Lembrando que não estou aconselhando ninguém a comprar nada, já que eu faço isso para meu próprio aprendizado e benefício (e o dinheiro é meu).
As empresas são boas segundo a minha análise que, tirando a necessidade de apresentar LUCROS, não usa critérios muito rígidos. Vejamos estas empresas uma a uma:
1) Sobre o Banco do Brasil:
O Banco do Brasil apresentou, ao longo dos anos, uma evolução consistente de seu lucro líquido. Sua receita e patrimônio líquido são assustadores. Ainda que as margens de lucro e o retorno sobre o patrimônio não cheguem à casa dos 20%, eu acho estes montantes bem razoáveis e dão uma boa segurança para a empresa. A provisão para os devedores duvidosos é até alta, mas nada temerário e está alinhada ao mesmo nível de seus concorrentes principais - Itaú e Bradesco).
É uma boa pagadora de dividendos, que importa bastante pra mim, tendo um Yield atual de 5,40%.
2) Sobre AES Tietê:
Diferentemente da outra empresa da mesma holding, a AES Tietê é uma das melhores empresas do setor elétrico. Isso dá pra ver facilmente nos números acima. As suas margens de lucro e ROE são brutais e a dívida é muito bem equilibrada. Também é uma ótima pagadora de dividendos, tendo um yield atual de 22,53% na ação ON.
Claro, temos o risco da renovação das concessões em 2015 e precisamos ficar de olho nisso. Mas acredito na ótima administração da empresa.
3) Sobre Eternit:
Eternit é um exemplo de boa administração, além de ótima pagadora de dividendos. Lucros consistentes, boas margens, dívida baixa... Ainda que esse imbróglio do amianto não esteja resolvido, a empresa já apresentou seus planos de diversificação e acredito que continuará tendo uma ótima governança. Além disso, me parece que essa situação já foi precificada...
4) Last but not least, sobre a Portobello:
Portobello é a minha aposta de Smallcap. Vem apresentando bons sinais em seus fundamentos, ainda que a margem de lucro esteja baixa em relação às receitas totais (menos de 10%). Se essa tendência de aumento dos lucros vier a continuar ao longo do tempo, em conjunto com a redução de sua dívida... só alegria!
Enfim, estas são as novas ações que estão compondo a minha carteira atual, em conjunto com Grendene e EZTC, que também foram adquiridas sob este mesmo tipo de análise.
Vendi Forjas Taurus pois achei que tinha coisa melhor (considerando a sua dívida muito vultosa) e não tinha tag along. Já a venda da OHL pode ter sido precipitada, mas estou mais tranquilo com esta nova carteira e isso é o que importa. Agora falta pensar o que fazer com Marcopolo...
É isso ae. Um abraço!
